Merkez Bankası Faiz İndirimine Ne Zaman Gidecek? Hakan Kara Ekim Ayını İşaret Etti

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlama kararı, faiz indirimi beklentilerini yeniden gündeme taşıdı. Eski TCMB Başekonomisti Prof. Dr. Hakan Kara, kararın kademeli bir faiz düşüşü sürecine hazırlık olabileceğini belirterek ekim ayına dikkat çekti.

TCMB, Türk lirası likiditesinin yönetilmesi kapsamında 1 Mart 2026 tarihinde ara verdiği bir hafta vadeli repo ihalelerini yeniden başlatma kararı aldı. Piyasalarda yakından izlenen bu adımın ardından gözler, Merkez Bankasının önümüzdeki dönemde izleyeceği faiz politikasına çevrildi.

Repo ihaleleri yeniden başlıyor

Haftalık repo ihaleleri, bankaların Merkez Bankasından kısa vadeli fon temin etmesinde kullanılan temel araçlardan biri olarak öne çıkıyor. İhalelerin yeniden devreye alınması, piyasadaki Türk lirası likiditesinin politika faizine daha yakın maliyetlerle karşılanabileceği şeklinde değerlendiriliyor.

Kararın döviz talebi, rezerv görünümü ve piyasa koşullarıyla birlikte şekillenecek kademeli bir normalleşme sürecinin parçası olabileceği belirtiliyor.

Hakan Kara: Kademeli iniş planı devreye alındı

TCMB’nin kararını değerlendiren Prof. Dr. Hakan Kara, resmî politika faizinin yüzde 37 olmasına rağmen piyasadaki fiilî fonlama maliyetinin yüzde 40 seviyesinde bulunduğunu ifade etti.

Kara’ya göre haftalık repo ihalelerinin yeniden başlatılması, fiilî faizin resmî politika faizi seviyesine doğru çekilmesi için atılan bir hazırlık adımı niteliği taşıyor. Bu sürecin piyasadaki döviz talebi ve ekonomik göstergelere bağlı olarak kontrollü biçimde ilerlemesi bekleniyor.

Faiz indirimi için ekim ayını işaret etti

Merkez Bankasının resmî faiz indirimine ne zaman başlayabileceğine ilişkin tahminini paylaşan Kara, iç talep ile döviz rezervlerinin seyrinin belirleyici olacağını vurguladı.

Kara, ekonomik koşulların uygun olması hâlinde politika faizindeki resmî indirimlerin ekim ayında başlayabileceğini öngördü. Ancak bu değerlendirme, kesinleşmiş bir faiz kararı değil; mevcut göstergelere dayanan bir ekonomist tahmini olarak öne çıkıyor.

Önümüzdeki dönemde enflasyon verileri, iç talebin gücü, döviz piyasasındaki hareketlilik ve TCMB rezervlerindeki değişim faiz indirimi takvimi açısından yakından takip edilecek. Merkez Bankasının atacağı yeni adımların söz konusu göstergelerin seyrine göre şekillenmesi bekleniyor.